Economie

L’or, un vaccin contre les tentatives atroces de la Fed pour sauver l’économie.


Les experts critiquent la réponse du gouvernement américain au récent coronavirus – y compris l’impression d’argent et d’autres programmes de relance apparemment sans fin.

Et comme ils le disent cette ligne de conduite irresponsable ne fera qu’aggraver le fardeau croissant de la dette américaine… sans laisser de nombreuses options pour se remettre sur la bonne voie.

Il est donc plus important que jamais non seulement de protéger votre patrimoine, mais de profiter des opportunités de croissance de votre patrimoine.

Plus tôt ce mois-ci, Ken Rogoff a proposé à la Réserve fédérale d’adopter «des taux d’intérêt profondément négatifs». Peut-être -5%.
Qui est Ken Rogoff et pourquoi est-ce un signal important?

Nous sommes dans les dernières étapes de la plus grande expérience financière que le monde ait jamais connue. Un gouvernement en faillite essaie de soutenir une bulle de dette qui s’effondre en utilisant l’imprimante de monnaie de la banque centrale.

Ken Rogoff est un éminent économiste de Harvard et ancien économiste en chef du Fonds monétaire international. Il est l’auteur de plusieurs publications controversées, dont “La malédiction du liquide” , un guide étape par étape pour éliminer les liquidités de l’économie… et “Ce temps est différent”, une étude des crises de la dette publique – et de leurs résolutions – remontant à 200 ans.

Maintenant, il appelle à des taux d’intérêt profondément négatifs dans un article intitulé «Les arguments en faveur de taux d’intérêt profondément négatifs».

C’est intéressant car cela montre à quel point le système financier est profondément brisé. Voici ce que je veux dire…

Quatre voies seulement pour le gouvernement

Comme vous le savez, le gouvernement américain est lourdement endetté (25 billions de dollars et plus). Maintenant, il existe plusieurs façons pour un gouvernement de réduire son fardeau de la dette.

Premièrement, en «grandissant pour sortir». Si l’économie croît plus vite que le tas de dettes, avec le temps, la dette devient moins lourde. Les États-Unis «ont réussi à sortir» de leur lourde dette de la Seconde Guerre mondiale avec une forte croissance économique à la fin des années 40, 50 et au début des années 60.

Deuxièmement, en «gonflant la dette». L’inflation érode le fardeau de la dette parce que le gouvernement peut rembourser ses dettes en dollars dilués qui ne sont pas aussi précieux que les dollars qu’il a empruntés en premier lieu.
C’est effectivement un défaut sur la dette, mais très subtil. L’inflation des années 70 en est un exemple. Il a réduit le fardeau de la dette du gouvernement après avoir emprunté massivement pour financer la guerre du Vietnam.

Une troisième façon pour un gouvernement de réduire son fardeau de la dette est l’austérité. En d’autres termes, en augmentant les impôts et en réduisant les dépenses publiques.

Ceci est impopulaire politiquement, donc dans la situation actuelle du gouvernement, une combinaison de l’option 1 (augmenter sa sortie) et de l’option 2 (gonfler la dette) serait idéale. Ensuite, le mélange peut faire son travail pendant 20 ans et le problème sera résolu.

Mais malheureusement pour le Trésor américain en ce moment, il n’y a pas d’inflation ni de croissance économique.
La quatrième et seule issue restante est celle par défaut. C’est alors que le gouvernement dit simplement: «Nous ne pouvons pas payer».

La suggestion de Rogoff est une variante subtile de cette dernière option. Des taux d’intérêt profondément négatifs – disons de -5% – sont une forme de défaut sur 5% de la dette publique chaque année. Le problème est que si des taux d’intérêt mathématiquement profondément négatifs réduiraient le fardeau de la dette chaque année… personne ne sait quelles seraient les conséquences imprévues pour le dollar si nous avions un taux d’intérêt négatif.

Mais voici ce que je pense…
Le fait qu’un éminent économiste de Harvard réclame des taux d’intérêt profondément négatifs implique que le système doit être complètement brisé.
Je suis donc assis sur la touche en or, attendant de voir laquelle des différentes méthodes ci-dessus le gouvernement choisit:
réduire son fardeau de la dette ou décevoir ses créanciers.

L’Or – La vaccination de votre portefeuille contre l’inflation

Peter Schiff – Plus tôt dans la semaine, l’or s’est vendu à l’annonce que les premiers essais sur un vaccin contre le coronavirus semblaient prometteurs et l’or se vendait parce que, comme le disait CNBC, le a été «sous pression par l’espoir d’une reprise rapide après la récession provoquée par les coronavirus. ” Lors d’un podcast récent, Peter Schiff a déclaré que cela ne faisait que montrer que les gens ne comprennent pas l’or ou pourquoi son prix augmente généralement et pourquoi ils doivent acheter de l’or maintenant.

Peu importe une cure ou un vaccin pour le COVID-19. Cela n’a aucune importance pour ce qui va arriver à l’or ou aux stocks d’or. Parce que l’or ne monte pas à cause du COVID-19. L’or monte en raison de ce que le gouvernement, et plus particulièrement la Réserve fédérale, fait en réponse au COVID-19, et de ce qu’il a déjà fait. Vous voyez, toutes les dépenses accrues du gouvernement, tout l’argent imprimé, sont déjà là. Cela ne disparaîtra pas si nous recevons un vaccin contre le COVID. “

On pourrait dire que la future politique monétaire ne sera pas aussi imprudente si la situation des coronavirus est résolue. Mais les marchés ne l’anticipent même pas vraiment. L’article de CNBC ci-dessus a ensuite noté que «les pertes de l’or étaient limitées par des perspectives de relance et des données sombres».

Les marchés s’attendent donc à plus de relance. Ils voient les données sombres. Mais ils sont toujours optimistes que nous aurons une reprise rapide? Cela n’a aucun sens.

Peter a déclaré que compte tenu de tout l’argent que nous avons déjà obtenu au cours des derniers mois pour l’impression et les dépenses publiques, l’or devrait au moins atteindre 5 000 $.

Ce qui est clair pour moi, c’est que sur la base de ce qui a déjà été fait, le prix de l’or doit aller beaucoup plus haut que son prix actuel et les stocks d’or doivent aller beaucoup plus haut qu’ils ne le sont actuellement.

Alors que tout le monde s’est concentré sur la menace pour la santé dû au COVID-19, la plupart des gens ont ignoré la menace économique et financière posée par la réponse du gouvernement.

Nous allons payer un lourd tribut, non pas pour la maladie, mais pour la cure financière et économique du gouvernement. »

Il semble y avoir cette hypothèse selon laquelle le gouvernement et la banque centrale peuvent simplement «résoudre» les problèmes économiques en imprimant et en dépensant de l’argent. Mais en réalité, créer de l’argent à partir de rien ne résout rien et crée en fait plus de problèmes.

Nous aggravons donc le problème du COVID-19 et ses effets sur l’économie en aggravant encore les effets négatifs sur l’économie dans la tentative du gouvernement de contrer ces dommages perçus en imprimant de l’argent et en dépensant de l’argent. »

Dimanche dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, est apparu à 60 minutes et a assuré aux Américains que la Fed lui tenait le dos. Il a noté que la Fed et le Congrès ont fait «beaucoup et très rapidement», mais a reconnu «il se pourrait bien que la Fed doive faire plus. Il se peut que le Congrès doive faire plus. » En fait, Powell a déclaré qu’il n’y a «aucune limite» à ce que la banque centrale peut faire.

Eh bien, nous pouvons faire beaucoup plus. Nous ne sommes plus à court de munitions. Non, il n’y a vraiment aucune limite à ce que nous pouvons faire avec ces programmes de prêt que nous avons. »

Mais en réalité, tout ce que la Fed peut vraiment faire, c’est imprimer de l’argent. Ou, comme Peter l’a dit, tout ce que Powell et l’entreprise peuvent vraiment faire, c’est créer de l’inflation. Le concept sonne bien. Si vous avez de l’argent, vous pouvez stimuler l’économie. Mais comme Peter l’a souligné, les gens ne veulent pas vraiment l’argent. Ils veulent les choses que l’argent peut acheter. La Réserve fédérale ne peut créer aucun de ces trucs.

Si la Fed crée juste beaucoup d’argent mais que l’économie ne crée pas beaucoup de choses, alors ce qui se passe, c’est que le prix de ces choses augmente. … C’est tout ce que la Réserve fédérale peut faire. Cela peut faire monter les prix. »

Donc, quand Powell dit qu’il n’y a “pas de limite” à ce que la Fed peut faire, il dit vraiment qu’il n’y a pas de limite au montant d’argent que la Fed peut imprimer. En d’autres termes, il n’y a pas de limite à combien la Fed peut faire monter les prix. Mais comme Peter le fait remarquer, ce n’est pas vraiment vrai.

Je suppose que ce n’est qu’une vraie déclaration, sauf si vous êtes prêt à imprimer le dollar jusqu’à ce qu’il n’ait aucune valeur. Parce qu’en fin de compte, il y a une limite. Le marché va imposer une limite. Mais bien sûr, si vous attendez que le marché impose une limite, eh bien, vous avez une crise. “

L’essentiel, c’est que nous ne pouvons pas dire au monde qu’il n’y a pas de limite au montant d’argent que nous allons imprimer ou emprunter et nous attendre à ce que le monde ne réagisse pas.

La minute où vous savez qu’il n’y a pas de limite à combien d’inflation la Fed va créer et ils ne pouvaient pas se soucier de l’ampleur des déficits ou de la taille de leur bilan, ils disent essentiellement à tous ceux qui sont détenant toujours de dollars américains, «Sortez de l’enfer! Si vous avez encore des bons du Trésor américain, sortez. Tu vas te faire tuer. Nous ne pouvions pas nous en soucier. Peu nous importe combien d’argent vous perdez. Tout ce qui nous importe, c’est de stimuler notre économie maintenant. »»

Si vous attendez que le marché signale que vous n’êtes plus de bonne volonté, vous êtes déjà dans une crise à part entière.

Lorsque le dollar finit par tomber parce que nous avons franchi cette ligne, il va imploser. Ça va juste s’effondrer du jour au lendemain. Les taux d’intérêt vont augmenter. Vous allez voir un effondrement du marché obligataire. “

Peter a dit que ce n’est pas seulement un vaccin contre le coronavirus dont nous avons besoin.

Vous devez encore vacciner votre portefeuille contre l’inflation. C’est déjà là-bas. Nous sommes déjà infectés par cette maladie. Peu importe à ce stade ce qui se passe avec le COVID-19.L’inflation a déjà été déclenchée. Les erreurs de politique monétaire et de politique budgétaire qui ont déjà été commises suffisent à faire remonter le prix de l’or à 5 000 $ ou plus. Donc, les gens doivent acheter de l’or et des stocks d’or aussi vite qu’ils le peuvent. »

Source : investing

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