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Prévisions pour les résultats T3 des banques: Les profits devraient continuer à chuter

Alors que la saison des bénéfices du troisième trimestre 2020 démarre cette semaine, les résultats des principales banques américaines pourraient montrer qu’elles ont souffert davantage de la pandémie qui a touché leurs activités de prêt et les a obligées à mettre de côté de l’argent supplémentaire pour faire face à d’éventuelles pertes sur prêts.

Cependant, cette combinaison fatale de la diminution des prêts et de l’escalade des pertes n’a pas encore eu l’effet escompté par de nombreux analystes. En effet, le plan de relance massif déjà en circulation semble aider les banques à éviter le pire des scénarios.

Au cours des premier et deuxième trimestres, afin de se préparer au tsunami attendu de prêts en baisse, certaines des principales banques américaines ont mis de côté des liquidités supplémentaires, mais l’incertitude liée à la pandémie persistant, les provisions nécessaires pour pertes sur prêts restent imprévisibles. L’augmentation du nombre de nouveaux cas de COVID-19 ce mois-ci menace maintenant de nuire encore davantage au commerce, alors que le gouvernement et le Congrès négocient un autre plan de relance pour les consommateurs et les entreprises, bien que cet effort semble une fois de plus avoir échoué.

“Nous sommes dans un environnement totalement imprévisible pour lequel il n’existe aucun modèle, aucun cycle à suivre”, a déclaré Michael Corbat, directeur général de Citigroup Inc (NYSE:), aux analystes dans un rapport de Bloomberg après la publication des résultats du deuxième trimestre.

Cette situation incertaine continue de maintenir les investisseurs sur la touche en ce qui concerne les actions des banques. L’indice bancaire KBW est en baisse de 30 % cette année, alors que le S&P 500 a progressé de 7,6 %.

Incertitude sur les dividendes

Wells Fargo & Company (NYSE:) est la plus grande perdante de l’année parmi les grandes banques, avec des actions qui ont chuté de 53 %. L’action a clôturé vendredi à 25,30

WFC hebdomadaire

Le prêteur doit présenter son rapport le mercredi 14 octobre, avant l’ouverture du marché. Selon les prévisions du consensus, il devrait enregistrer une perte de 0,44 $ par action sur des ventes de 17,96 milliards de dollars.

Outre le gonflement des provisions pour prêts, les investisseurs sont également confrontés à l’incertitude des futurs paiements de dividendes par ce prêteur et d’autres.

La Réserve fédérale a prolongé jusqu’à la fin de l’année ses contraintes sans précédent sur les paiements de dividendes et les rachats d’actions des plus grandes banques américaines. Ces limites sont étendues en raison de “l’incertitude économique actuelle due à la réaction du coronavirus” et de la nécessité pour le secteur bancaire de préserver le capital, a déclaré la Fed dans un communiqué le mois dernier.

Les plafonds annoncés en juin ont empêché les banques d’augmenter les dividendes au-dessus des niveaux du deuxième trimestre, et les rachats ont été interdits. Ces restrictions étaient inférieures à l’élimination totale des dividendes exigée par certains législateurs démocrates.

L’interdiction de leurs paiements a déçu les prêteurs tels que JPMorgan Chase & Co (NYSE:), qui souhaite reprendre les rachats.

JPM, la puissante banque commerciale et d’investissement de Wall Street, publiera ses résultats du troisième trimestre le mardi 13 octobre, avant l’ouverture du marché. Les analystes s’attendent à un bénéfice de 2,05 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 27,72 milliards de dollars.

Au cours du deuxième trimestre, JPM a mis de côté 10,47 milliards de dollars pour les pertes de crédit, plus que ce que l’on avait prévu. Ce montant a dépassé son record de 8,6 milliards de dollars de provisions pour pertes sur prêts depuis le début de l’année 2009.

Dans son rapport, les investisseurs chercheront à savoir si JPMorgan est proche du creux de la vague en matière de pertes sur prêts, à mesure que l’économie se réouvrira et que les entreprises tenteront de se remettre sur pied. Le titre JPM a clôturé vendredi à 101,20 dollars, soit une baisse de 27 % sur l’année.

Malgré la pression sur les bénéfices globaux, le trading et la souscription sont deux domaines de l’activité bancaire qui sont toujours florissants, aidant certains grands prêteurs à traverser la tempête. Au deuxième trimestre, JPMorgan a enregistré une hausse de 79 % des revenus du marché par rapport à l’année précédente, tandis que les commissions des banques d’investissement ont bondi de 91 %.

En résumé

Compte tenu de l’ampleur de la crise économique actuelle et de la pandémie qui fait toujours rage, il est peu probable que les bénéfices des banques se remettent rapidement de leur marasme. Cela dit, les banques sont bien mieux capitalisées pour le ralentissement actuel qu’elles ne l’étaient lors de la crise financière de 2008.

Cette force encourage certains investisseurs à regarder favorablement certaines actions bancaires battues. Pour eux, cette faiblesse sera une opportunité d’achat.

Source : investing

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